מדד שארפ: למה תשואה גבוהה לא מספרת את כל הסיפור
המדריך מציג מידע כללי בלבד. הוא אינו מהווה ייעוץ, שיווק או המלצה פנסיוניים כהגדרתם בחוק, ואינו מתייחס לנסיבות אישיות. מדד שארפ גבוה יותר אינו המלצה לבחור בקופה.
שתי קרנות עם תשואה זהה לכאורה אינן אותו מוצר, אם אחת הגיעה אליה בעליות וירידות חדות והשנייה בתנועה יציבה יותר. מדד שארפ נועד לתפוס את ההבדל הזה — תשואה ביחס לתנודתיות — ולא לקבוע מה מתאים לכם.
מה המדד בעצם מודד
מדד שארפ בוחן את התשואה ביחס לרמת התנודתיות שהייתה כרוכה בהשגתה. במקום לשאול רק «כמה הרוויחה הקופה», הוא שואל «כמה הרוויחה ביחס לכמות הסיכון שנלקחה בדרך».
- מדד שארפ גבוה יותר מעיד על תשואה טובה יחסית לרמת התנודתיות שנמדדה.
- מדד שארפ נמוך יותר מעיד שהתשואה הושגה תמורת תנודתיות גבוהה יותר.
למה זה חשוב בהשוואה בין קרנות
קרן עם תשואה נומינלית גבוהה אך מדד שארפ נמוך יכולה להיות תנודתית יותר ממה שנראה על פני השטח — גם אם התוצאה הסופית דומה לקרן אחרת רגועה יותר. זה מידע להשוואה, לא ציון עובר. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות.
מתי המדד פחות רלוונטי
מדד שארפ משמעותי בעיקר בהשוואה בין קרנות באותו מסלול השקעה. השוואה בין מדד שארפ של מסלול מנייתי למדד שארפ של מסלול סולידי פחות אינפורמטיבית, כי מדובר ברמות סיכון שונות מלכתחילה.
איפה רואים את זה אצלנו
מדד שארפ מופיע בעמוד הקופה ובהשוואה בין קופות, לצד התשואה ודמי הניהול. אפשר גם לראות דירוג נפרד לפי מדד שארפ — לא כהמלצה, אלא כעוד חתך על אותם נתונים רשמיים.
שאלות נפוצות
- האם מדד שארפ גבוה יותר תמיד עדיף?
- בתוך אותה רמת סיכון, מדד שארפ גבוה יותר מעיד על יחס טוב יותר בין תשואה לתנודתיות. בין רמות סיכון שונות ההשוואה פחות משמעותית, והמדד אינו אומר מה מתאים לחוסך מסוים.
- האם מדד שארפ מחליף את הצורך להסתכל על תשואה?
- לא — הוא משלים את התשואה ולא מחליף אותה. שני הנתונים יחד נותנים תמונה מלאה יותר מכל אחד בנפרד.
- איך מחשבים את מדד שארפ?
- החישוב מבוסס על התשואה העודפת של הקרן מעבר לתשואה חסרת סיכון, מחולקת בסטיית התקן (התנודתיות) של התשואות. הנתונים המוצגים באתר מבוססים על נתוני גמל-נט ופנסיה-נט הרשמיים.